一、市场行情回顾

　　今天市场氛围较好，尤其能化板块表现强势，再次氛围下，之前一直偏弱的燃料油也跟随市场缓慢上行，最终报收小阳线。燃料油主力合约Fu1109开盘4955点，最高4976点，最低4954点，收于4974点，较前一日结算价收涨18点，或0.36%。

　　美国原油期货周五结束三日涨势收挫，因疲弱的中国制造业数据引发新的需求担忧，但强劲的美国制造业数据支撑市场。在7月4日国庆假期长周末前出现的最新一波空头回补也扶助限制跌幅。但假期前成交清淡。美国原油期货上周收涨，从上周国际能源署(IEA)意外宣布释放6,000万桶紧急石油库存後触及的四个月低位反弹。这是原油期货四周连跌後首周收涨，且分析师称市场已消化了IEA的决定。美国能源部公布了显然将赢得战略石油储备投标的买家名单。纽约商业期货交易所(NYMEX)8月原油期货收跌0.48美元，或0.5%，报每桶94.94美元。

　　二、现货市场观察

　　1、新加坡市场

　　周五新加坡燃料油价格小涨，其中现货180CST价格655.97美元/吨,涨0.81美元；380CST价格649.67美元/吨，涨3.22美元。贸易商表示7月大约350万吨套利燃料油流入亚洲市场，再加上来自东亚和中东的燃料油船货，预期都不足以满足地区船用燃料油和发电方面增加的需求，尤其是燃料油现货价格最近下跌之后增加的需求。预期日本和韩国夏季为电厂购买更多燃料油。并且预期泰国也会出现需求，因一条天然气管道泄漏迫使其为电力单位进口燃料油。泰国PTT公司已经以对新加坡价格升水160-170美元/吨（CFR Map Ta Phut）购买了2万吨7月初低硫燃料油船货，预期还要购买一船7月17-25日交付的燃料油。

　　2、国内市场

　　华东燃料油市场没有受到新加坡市场的提振，下滑态势加剧，中海宁波大榭沥青料降至4780元/吨，中海油气泰州近日也有下-调打算。江苏省燃料公司的250重油下调200元/吨至4550元/吨，国产180燃料油下调至4950元/吨。中石化炼厂的国产调和船用180供船价在5000-5150元/吨，用180主流成交在4800-4950元/吨。

　　西北地区中石油和延长集团的价格也出现大幅下挫，其中中石油西北销售公司将油浆下调300元/吨，仅有个别炼厂没有降价，兰州石化因检修等原因暂时持稳，格尔木炼厂近期没有出货，仍然维持上月中标价格4570元/吨，天利高新炼厂维持4150元/吨，持稳观望。延长集团的2#渣油内供价统一下调至3500元/吨，但是对外售价在3800-4200元/吨不等，视地区和油品具体定价，延长集团的常渣目前无货。西北地区集中降价有利于缓解当前出货困难的现状。

　　三、投资建议

　　虽然，目前国内燃料油市场现货面的氛围不好，但是，目前新加坡市场较好的氛围，以及整个商品期货市场的全面上行态势，将可能会逐步扭转国内现货面的情况，使得现货商对后市的预期有所改观，并由此与期货市场形成良性互动。因此，我们认为燃料油在短期来讲，料将出现震荡整固的走势，待良性互动形成后，便可考虑开立多单追寻期价上行的收益。